文章总结： 2026年英国养老金改革法案核心在于整合碎片化账户并提升资金效率。新规强制合并低于1000英镑的休眠账户、要求养老金基金规模在2030年前达到250亿英镑、允许提取DB计划盈余，并引入性价比评估机制。法案还授权将部分养老金定向投资英国实体经济。建议在英工作者勿轻易退出职业养老金、及时合并旧账户并关注基金管理方变动。
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2026英国养老金大变局：一文看懂英国人的“养老钱”怎么管、怎么变
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guowei
guowei
网络安全直通车
2026年5月6日 15:33
北京
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对于很多在英工作生活，或计划送孩子去英国的朋友来说，“养老金（Pension）”是个熟悉又陌生的词。它不像国内社保那样全国统一划扣，英国这套体系更复杂，也更“市场化”。
最近，英国刚刚通过了《2026年养老金计划法案》（Pensions Schemes Act 2026），这是近十几年来最大的一次养老金改革。今天我们结合这份最新法案，用大白话给国内读者拆解一下：英国养老金到底是怎么运作的？这次改革又改了什么？
一、 英国养老金的三大块“拼图”
英国养老金体系通常被称为“三支柱”，你可以理解为三层保障：
- 国家养老金（State Pension）：第一支柱。由政府发，钱来自你工作缴纳的“国民保险（NI）”。缴满35年可领全额，目前每周约240多英镑，每年随通胀或工资涨幅调整（三重锁定机制）。
- 职业养老金（Workplace Pension）：第二支柱。这是绝大多数上班族的核心养老钱。雇主必须自动帮你加入（Auto-enrolment），你交一部分，雇主必须也交一部分（法定最低是你5%，雇主3%）。
- 个人养老金（Personal Pension）：第三支柱。你自己额外买的商业养老储蓄，自愿性质。
二、 职业养老金的两种玩法：DB 与 DC
你在公司交的职业养老金，主要分两种模式，这次法案里反复提到的 DB 和 DC 就是指这个：
-
DB（Defined Benefit，待遇确定型）：“铁饭碗”模式。
退休后能拿多少钱，是按你工资和工龄算好的（比如最后工资的2/3）。投资风险由雇主全包。常见于英国公共部门（公务员、教师、NHS医生），但私营企业现在很少开了，因为雇主压力太大。
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DC（Defined Contribution，缴费确定型）：“存钱罐”模式。
你和雇主往账户里存钱，这笔钱拿去投资（股票、债券等），退休时能拿多少，取决于存了多少 + 投资赚了多少。风险由员工自己承担。目前大多数私企都是这种。
三、 2026年新法案改了什么？（核心干货）
这次新法案的核心逻辑是：英国人的养老金太散、太小、收益太低，政府要动手“整合”和“加压”了。
1. 自动合并“沉睡的小钱”（DC计划）
很多人换几次工作，就会留下几个不同公司的养老金账户，里面可能各有几百一千镑，容易忘，管理费还扣得多。
新规则：低于 1000英镑，且 12个月没动静 的账户，会被自动合并到别处（你可以选择不合并，但得主动说）。
目的：减少碎片化，省管理费，钱放在一起滚雪球才快。
2. 强制“长大”：基金规模不低于250亿镑
政府认为，基金规模太小就没法投好项目，管理费也高。
新规则：管理“默认投资”（就是你没选具体产品，系统自动帮你投的那个）的养老金信托，到 2030年 资产规模（AUM）必须达到 250亿英镑。达不到？可能就不让你玩了。
目的：倒逼行业兼并，搞出几个“巨无霸”基金，去投长线高收益项目。
3. 逼着钱去投“英国实业”（争议较大的条款）
新规则：政府保留权力，可强制要求养老金默认基金的 最多10% 资金（其中至少5%投英国），投向私募股权、基建、风投等“生产性金融”（Productive Finance）。
目的：用老百姓的养老钱，给英国本土经济“输血”。但这也存在争议，因为这类资产流动性差，且有风险。
4. DB计划盈余可以“取出来”了
以前很多老牌企业的DB计划（铁饭碗计划）因为投资赚得多，出现了“盈余”，但钱很难拿出来。
新规则：法案授予受托人权力，在满足条件时，可以把DB计划的盈余提取出来（比如还给资助的雇主，或在规则内分给成员）。细则预计2027年出。
5. 引入“性价比（VFM）”打分
新规则：以后养老金计划不仅要报收益，还要接受“性价比（Value for Money）”评估，包括费用、投资回报、服务质量和会员满意度。表现太差的会被亮红灯。
目的：防止养老金提供商“浑水摸鱼”收高管理费却跑不赢通胀。
6. 其他修补：发错钱不用老跑法院、旧账补救等
- 以前养老金办公室多发了钱，想从你未来养老金里扣回，得去县法院要执行令；现在拿到养老金监察员（TPO）的决定就行（2026年6月生效）。
- 以前因程序问题可能无效的旧方案修改，现在符合条件可被视为“始终有效”（维珍媒体补救措施）。
- 1997年前的一些老补偿金，将跟2.5%封顶的通胀指数挂钩（2027年1月生效）。
四、 给在英华人的几点实用提醒
- 别随便“Opt Out”（退出）：职业养老金是法定福利，雇主交的那3%是“白送”的，退出等于主动降薪。
- 换工作记得管“旧钱”：如果是DC计划，可以合并到新公司计划或个人养老金里，避免小钱沉睡被管理费吃掉。
- 关注“默认投资”是谁在管：新法案会淘汰小基金，如果你的养老金提供商太小，未来可能会被合并或转移。
- 退休金不止国家养老金：很多留学生父母或新移民只盯着国家养老金（满10年才有），其实职业养老金才是大头，越早积累复利效应越强。
总结：
英国养老金体系正从“分散自治”走向“规模整合”。2026年这个新法案，既是为了解决养老金收益低、账户碎的问题，也带着一丝用长期资金盘活英国经济的算盘。对于个人而言，理解DB/DC区别、关注自动合并通知、别轻易退出职场养老金，是目前最实用的三点。
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